半年规模激增300亿，二季度回报超166%，东方人工智能主题7月骤跌27%，追涨者至今或亏逾20%_新浪财经_新浪网

专题：聚焦2026基金二季报：重仓“芯光”业绩亮眼在2026年上半年的半年报超主动权益基金榜单中，东方基金严凯无疑耀眼的规模基金经理之一。截至二季度末，激增经新由其管理的亿季月骤逾新东方惠新A以167.25%的年内回报位列主动权益翻倍基第三名，同由其掌舵的度回东方跌追东方人工智能主题A则以166.72%的回报紧随其后，排在第四名。人工两只分别成立于2015年和2016年的智能主题涨者至今老牌基金，携手翻倍，或亏上半年迎来了短暂的浪财浪网高光时刻。暴涨的半年报超业绩吸引了大批资金蜂拥而入。以东方人工智能主题A为例，规模2025年末规模尚为48.47亿元，激增经新到6月30日已飙升至351.25亿元，亿季月骤逾新半年间增首先超过6倍；份额亦从30.14亿份膨胀至82.04亿份。度回东方跌追东方惠新A同样不甘示弱，人工规模从2.91亿元猛增至45.72亿元，份额达10.88亿份。东方人工智能主题A合方式规模 数据来源：WIND然而，规模登不过之时，净值的高台跳水也随之而来。进入7月，市场行情骤然转向，两只基金遭遇回调。东方惠新A单月暴跌33%，东方人工智能主题A下跌27%。即便近期行情有所回暖，截至8月6日，东方人工智能主题A年内回报仍勉强维持在104%，东方惠新A则已收窄至89%。上半年谝亮眼的翻倍基，转眼间让高位跟风的投资者尝到了“高处不胜寒”的苦涩。若投资者在6月30日收盘时买入东方人工智能主题A并持有至8月6日，区间亏损已达20%。数据来源：WIND值得玩味的是该基金的限购轨迹。公告显示，5月16日，当净值尚在3元区间时，基金首先次暂停100万元以上大额申购；此后净值加高效上攻，6月30日攀至4.3302元，当日即宣布收紧至10万元以上；7月10日，净值虽已从7月9日的高点4.3666元回落至4.0877元，单日跌幅达6.39%，限购门槛却进一步压至1万元以上，近乎闭门谢客。数据来源：天天基金然而戏剧性的一幕发生在7月20日。彼时净值已从7月21日短暂反弹的3.6432元跌至3.0914元，单日跌幅达5.01%，基金反手便将限购门槛从1万元放宽回10万元。而就在次日（7月21日），净值又大涨17.85%至3.6432元。随后的十二个交易日中，六个交易日后续下探：7月28日跌6.5%，7月30日跌7.01%，8月3日跌9.86%。从“拒大客”到“近乎闭门”再到“开门迎客”，限购门槛在两个月内反复调整。从持仓结构来看，东方人工智能主题A二季度重仓股清一色为半导体设备与材料标的，涵盖中科高效测、芯源微、中微公司、华海清科、北方华创、精测电子、富创精密、拓荆科技、寒武纪、盛美上海。高度集中的科技成首先风格，在上涨时是锐利的矛，在下跌时也成了最沉重的负担。东方人工智能主题A持仓 数据来源：WIND对于后市，严凯在季报中表示，AI正不断落地渗透，市场对高算力、低功耗、高集成AI芯片的需持续上行；AI推理需爆发，同步拉动全球存储芯片需增首先。旺盛需倒逼行业加码集成电路先进制程研发，随着技术困难持续攻克，半导体行业有望迎来全新增首先周期。目前全球科技竞争加剧，供应链自主可控诉求提高，国内持续出台产业扶持政策，配套税收优惠、人才培育等全方位协助举措，加高效芯片国产化进程。芯片自主研发制造既能减小外部供应链依赖，也能实现题技术自主可控，夯实数字经济发展底座。只是对于高位追涨进去的投资者来说，回本的路还有很首先一段时间关键走——站在8月6日3.31元的净值来看，相较于6月30日4.33元的高位，仍需上涨约30%才能回到当时的起点。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：公司观察

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